记者|曾子建    编辑|袁东    

　　今日（5月29日） ，港股市场反复震荡，最终恒指以红盘报收。

　　截至收盘
，恒生指数报25182.39点，上涨176.23点 ，涨幅0.70%；恒生科技指数收盘报4884.23点
，下跌4.35点，跌幅0.09% 。

　　市场焦点还在智谱（HK02513）。今日下午交易时段 ，智谱股价持续上涨一度逼近2000港元
，最高涨至1993港元，涨幅达23%
。但随后大幅跳水 ，最低一度跌至1500港元。尽管此后股价再度回升
，但也难以重回“巅峰
” 。最终，智谱收盘报1595港元 ，跌幅1.42%
。

　　今日智谱盘中股价大幅拉升
，主要是受到AI（人工智能）巨头估值飙升的提振。据媒体报道，美国人工智能初创公司Anthropic已完成650亿美元H轮融资 ，投后估值达9650亿美元，超越OpenAI登顶AI估值榜首 。Anthropic的最新估值
，较2月份的3800亿美元增长154%
。值得关注的是，美光科技、三星电子和SK海力士均参与了Anthropic的新一轮融资。

　　作为港股AI大模型龙头公司 ，智谱于今年1月8日在港交所上市
，招股价116.2港元 。上市首日，智谱表现温和 ，当天仅上涨13.2%
。但此后不断大涨。截至今日
，智谱上市以来累计最大涨幅超过16倍 。

　　5月22日，恒生指数公司公布季度检讨结果 ，国内前沿AI大模型企业MiniMax与智谱被正式纳入恒生科技指数及恒生综合指数
，调整将于6月8日生效
。

　　华创证券发布研报称，智谱凭借清华技术底座与领先的MaaS（模型即服务）生态 ，在AI通用化及智能体浪潮中卡位核心赛道
，有望持续受益于商业化加速与Token（词元）消耗爆发。该行预计公司2026年至2028年营业收入为30.20亿元 、71.08亿元和122.78亿元，对应增速316.9%、135.4%和72.7% ，首次覆盖，给予“推荐”评级 。

　　此外
，MiniMax（HK00100）收盘上涨5%。

　　摩根士丹利亚太研究团队最新发布行业报告，大幅上调中国两大前沿AI公司目标价 ，看好中国AI路径的“性价比叙事 ”在ARR（年度经常性收入）与估值层面持续兑现
。其中
，MiniMax目标价由990港元上调至1100港元；重点推荐MiniMax等具备全栈AI能力的模型公司。

　　其他热点方面，内房股普涨 。其中 ，碧桂园（HK02007）涨超16%
，万科企业涨超6%，融创中国涨超6%
。

　　消息面 ，国务院日前印发《城市更新“十五五
”规划》
，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标
、重点任务、重大工程和政策举措。规划提出，到2030年城市更新行动取得重要进展 ，城市开发建设方式转型初见成效
，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高 ，人居环境明显改善，新旧动能加快转换
，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显 ，治理水平大幅提高
，城市成为人民群众高品质生活的空间 。

　　其他方面，盘面上科网股普涨 ，联想涨超21%
，百度涨超3%，哔哩哔哩涨超2% ，快手涨超1%；航空股走强
，东方航空涨超4%；芯片股集体回调，澜起科技跌超12%；创想三维登陆港股 ，首日涨超21%
。

　　资金方面
，今日南向资金继续回流。截至收盘，南向资金净买入港股超18亿港元 。

　　后市展望：

　　中信证券最新研报认为 ，受到业绩预期下修，中东冲突扰动
，以及海外AI赛道交易火热引发资金虹吸等因素影响，港股估值已回归至较为合理水平
。展望下半年 ，该机构判断中美关系的“建设性战略稳定 ”将提振港股投资者情绪。“十五五
”元年的大背景下
，科技领域有望迎来Token经济规模化落地和人形机器人产业化进程的加速；而居民地产的企稳以及权益市场财富效应的“回归”，或推动国内消费复苏 ，形成正向螺旋 。

　　对于后市行情
，中信证券对港股维持整体乐观的判断，但也提示三季度或有解禁高峰对流动性的扰动
。如果三季度宏观基本面及企业盈利数据都出现反弹信号 ，四季度港股有望迎来“估值+业绩 ”的双击。